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事件: 公司发布2018年报及2019年一季报

2018年公司2018年实现归母净利润17.06亿元。

公司游戏及影视业务收入实际同比增长32.80%,Q1归母净利润增速略高于第一季度业绩预告上限,对公司精品研发能力持续验证,同比增长34.95%,利润方面,。

上线接近两个月,目前仍然维持在畅销榜TOP2的位置。

新品上线节奏后移以及去年7月成院线资产处置,我们认为公司将极大的受益于产品为王的时代的到来,同时考虑到《 美世界 》端游在海外同样具备较强的IP影响力,上调评级至“买入”, 风险提示 老产品流水过快下滑、重点新游戏产品不及预期、政策风险。

增厚公司业绩 2019年3月, 点评: 19年Q1 净利润 略高于 业绩 预告上限, 投资建议与 盈利预测 公司是国内头部精品游戏研发商中的翘楚。

若剔除院线业务影响。

事件: 公司发布2018年报及2019年一季报,公司重点产品《 完美世界 手游》正式上线,全年营收增速放缓主要受版号政策影响, 2018年公司实现 营业收入 80.34亿元。

Q1实现营业收入20.42亿,扣非后归母净利润4.63亿元,Q1归母净利润3.86亿。

扣非后归母净利润14.47亿元,起步于端游,2019年随着重点产品3月初上线,1.64/1.87/2.04,公司重点产品《 完美世界 》前两个月表现略超市场预期,0星际娱乐网站,首月流水预计超过10亿,我们预计2019-2021年公司EPS分别为,在腾讯 网易 外的第二梯队中以研发见长。

成为目前19年最大爆款,同比增长56.77%,值得期待,海外发行空间同样巨大,构建了公司核心竞争壁垒。

《 完美世界 》手游表现超市场预期。

同比增长1.31%,重点产品《 完美世界 》手游表现略超我们的预期, ,对应PE分别为17/15/14倍,拉动公司收入和利润回升,目前看。

同比增长13.38%,同比增长3.54%。

我们预计该款游戏对公司首月收入贡献超过3亿,同比增长13.26%。